路透伦敦7月27日电---瑞银集团(UBS)(UBSN.VX: 行情)和德意志银行(DBKGn.DE: 行情)走出艰困的第二季,元气不减,仅是略剐到些皮外伤而已.瑞银净利较分析师预估高出40%,德银业绩亦不俗,没有让人大惊失色的地方.

        投资者对瑞银财报感到欣喜万分,周二早盘将其股价推高9%.虽然瑞银自身债务的市值缩减异乎寻常地带来账面利润,但是如果先抛开这些不谈,都还是有惊喜可言的.

        瑞银投行业务基本营收的确是比第一季下降了25%,但是包括德银在内的很多竞争对手表现更差,降幅高达40%左右.瑞银股票交易表现甚至还改善了9%,相比之下德银为减少了32%.瑞银称其在5月金融市场大乱期间躲过了衍生品亏损.

        对交易员来讲,市场波动虽有弊但也会有利.以外汇业务为例,在欧洲债务危机巅峰期瑞银依靠欧元交易产生的利润率是平常的10倍多.这项业务为瑞银带来的收益比第一季高出50%,在德银也创下了纪录.

        同时,瑞银私人银行业务继续快速稳步复苏.资产外逃缩减为涓涓细流,营业利润率也略升至95个基点.不过要等到利率恢复到更加正常的水平,才可能看到利润率明显增长.

       德银股价升势相对温和,涨了4%,但交投不那麽波动了.德银的交易银行业务为集团贡献了近25%的获利,不过收购荷银的荷兰商业银行业务带来一次性收益,夸大了获利表现.德银还公布,其对欧洲主权债的曝险部位一如预期的高.

        尽管市场大跌加上投资者紧张不安,但瑞银上半年股东权益报酬率(ROE)经年率化後还是有20%.德银为15%,瑞士信贷也有20%.就在不久以前,悲观论者还警告说几乎所有投行都难以获得双位数的ROE.这些财报证明,实际情况比他们想的要好得多.