美元/日元
本周日央行维持利率0.1%不变。日央行上个月曾称将维持通胀在0%上方，这需要在可预见的将来维持利率不变。政策制定者预期通缩可能将直到2012年才结束，这增加了日央行将进一步放宽政策的可能。美国的利率预期开始主导美元/日元，目前其相关度为34%，因为市场已经开始消化美元和日元的预期收益率差。尽管美联储离缩紧政策还很远，但市场正在消化美联储将在未来12个月加息68点的预期。由于美元的融资货币角色开始减弱，美元/日元与风险趋势的关系转为正相关。
日央行利率预期
瑞信隔夜指数掉期正在消化日央行将于未来12个月加息1个点的预期，因为日央行将几乎毫无疑问地维持利率不变。今日公布的日本通胀数据基本与预期一致，显示日本仍处于深度通缩中，虽然失业率出现改善。日央行将2010年的通胀预期自-0.8%上调至-0.5%，将2011年的通胀预期自0.2%上调至0.4%。
美联储利率预期
美联储重申将在更长的时间内维持利率不变，尽管堪萨斯州联储主席Thomas Hoenig持反对意见。利率预期继续下跌，联邦基金期货目前仅消化美联储加息的16.4%的几率。今日将公布美国第四季度GDP数据，预期上涨4.2%，为2006年第二季度以来最高涨幅。若经济增长强劲，则通胀和利率预期将得到改善，从而可能支持美元/日元。
风险趋势
隔夜道指尾盘回吐涨幅，因为希腊主权债务危机，高于预期的美国上周初请失业金人数和疲软的耐用品订单数据支持风险厌恶情绪升温。奥巴马对于增加就业的呼吁因此被忽视，他主张从TARP计划中抽出300亿美元用于向小企业贷款。然而，若美国第四季度GDP数据强劲，风险偏好情绪可能将受到支持。技术上，道指可能将受到8087-10729升浪的23.6%斐波回档位的支持。然而，若跌破，可能将进一步下行指向38.6%斐波支持9720。10000点为潜在的支持。
